Тренды и интриги наступившего 2017 года

By | 21.08.2008
Тренды и интриги наступившего 2017 года

Какой будет динамика российского курса рубля и фондового рынка?

2016 год запомнился на мировых денежных рынках прежде всего двумя довольно неожиданными событиями — победой Дональда Трампа на выборах президента в Соединенных Штатах и итогами референдума о выходе Англии из ЕС (Brexit). В случае если Brexit стал причиной обвал английского фунта, то победа Трампа поспособствовала резкому восстановлению акций компаний финсектора, понижавшихся солидную часть года из-за опасений реализации нескольких рисков с одним из наиболее значимых для денежной совокупности банков — Deutsche Bank.

В случае если сказать о русском рынке, то возможно выделить три тренда прошлого года, наблюдавшихся в главных классах активов: упрочнение рубля, рост фондового рынка, понижение доходностей по облигациям.

Рубль

Вопреки ожиданиям большинства аналитиков рубль сумел стабилизироваться. Многие уже и не отыщут в памяти, что в начале 2016 года американский доллар оценивался дороже 85 рублей, сильная волатильность позабыта, участники рынка уверены в том, что динамика упрочнения рубля продолжится и в 2017 году. Последовательность западных банков прогнозирует, что рубль останется привлекателен для операций carry trade, поскольку доходность рискнувших годом ранее могла быть высокой. Одним словом, на данный момент ожидания кардинально отличаются от того, что было ровно годом ранее. Оправдаются ли прогнозы сейчас?

направляться быть осмотрительным, в то время, когда имеется чувство стабильности, не забывая о недавнем прошлом. Американский доллар во второй половине года был весьма силен по отношению как к последовательности валют государств развитых экономик, так и развивающихся. Котировки рубля не смогут продолжительно проигнорировать данный фактор, в случае если подобная динамика будет наблюдаться и в текущем году.

Тренд на упрочнение рубля инерционно сильный, но тенденция легко может измениться при ухудшении внешних факторов.

Российские акции

Индекс ММВБ в 2016 году обновил собственные исторически большие значения. Не обращая внимания на то что большинство года проходила в торговых диапазонах, необходимо отметить восходящую динамику конца и начала года. Локомотивом роста выступили акции Сберегательного банка, не смотря на то, что и многие другие бумаги продемонстрировали значительный рост.

Возможно, направляться ожидать коррекцию либо консолидацию в первой половине 2017 года, учитывая тот факт, что отечественный рынок смотрелся последние пара месяцев значительно лучше рынков акций развивающихся государств.

Облигации

Еще в то время, когда у России был инвестиционный рейтинг от трех главных рейтинговых агентств (Moody’s, Fitch, Standard & Poor’s), не было санкций, а ставка ФРС была на максимально низком уровне, еврооблигации последовательности русских компаний показывали доходность выше, чем на данный момент, либо на сопоставимом уровне, в случае если сравнивать выпуски с однообразным сроком до погашения. Казалось бы, весьма необычная обстановка, по окончании паники финиша 2014 года инвесторы очень сильно переоценили российские риски, если судить по стоимостям еврооблигаций. О какой-либо премии за риск сказать не приходится, скорее напротив, рынок выглядит пара перегретым.

Обвальное падение трежерис по окончании выборов президента в Соединенных Штатах, выход из рискованных активов на Brexit – не оказали значительного влияния на еврооблигации российских эмитентов. Коррекция в облигациях, срок погашения которых не раньше двух-трех лет, была бы очень логичной. А инвесторам, вычисляющим текущую доходность еврооблигаций русских компаний приемлемой, возможно разглядеть бумаги западных эмитентов с более высоким рейтингом.

В случае если сказать о локальном рынке, рублевых инструментах, то главным драйвером в 2016 году можно считать ЦБ РФ. Банк России два раза понижал ставку, а в стоимостях на облигации уже заложены ожидания продолжения цикла понижения ставок. Доходности все ниже, но премия к банковским депозитам до тех пор пока присутствует. Увлекательными для инвестирования выглядят ОФЗ с переменным купоном (с привязкой к RUONIA).

А вдруг будет отменен налог на купоны по корпоративным бумагам, выпущенным в 2017 году, необходимо будет пристально смотреть за новыми размещениями компаний с высокими рейтингами по внутренней шкале.

Мировые рынки

Рост индекса американского доллара (DXY) возможно назвать главным потенциальным трендом 2017 года. Для этого имеется последовательность фундаментальных предпосылок — начавшийся цикл увеличения ставок ФРС США против затянувшихся мягких монетарных политик ЕЦБ, Банка Японии либо потенциального негативного результата (для фунта) от выхода Англии из ЕС . Ранее сильный американский доллар очень плохо сказывался на сырьевых активах, так что возобновление негативного влияния на котировки нефти либо, к примеру, меди при росте аммериканского доллара исключать не следует.

Интригой года возможно назвать динамику американских казначейских облигаций, продолжится ли понижение в бумагах либо нет.

Диверсификация

Серьёзен портфельный подход в инвестировании. Оптимальным выглядит диверсифицированный комплект денежных инструментов, в котором для консервативных инвесторов предпочтение отдается бумагам с фиксированным доходом. Повышение количества более маленьких бондов в портфеле помогло бы нормально пройти вероятное продолжение увеличения ставки в Соединенных Штатах, и возможный рост доходности по более долгим бумагам.

Долю кеша возможно применять для приобретений облигаций на просадках, а ограниченную в количестве долю акций – на случай продолжения тренда последнего квартала 2016 года.

Источник: finance.rambler.ru

ТОП 10 САМЫХ УСПЕШНЫХ ТРЕНДОВ 2017 ГОДА!


Занимательные записи

Подобранные для Вас статьи: