Роснефть становится стабильнее — аналитик

By | 09.04.2007
Роснефть становится стабильнее - аналитик

Президент Роснефти Игорь Сечин, сравнительно не так давно увеличил собственную долю с 0,0075% до 0,0849%. Всего в рамках программы приобретения бумаг Роснефти управлением компании его часть в капитале стала больше практически на 0,14%, сказано в сообщении специалистов.

Согласно данным Инвесткафе, "рынки положительно отреагировали на эти новости: акции нефтяного монополиста прибавили порядка 5% на торгах 29-30 августа". Аналитик компании Григорий Бирг пояснил, что "практика участия менеджмента в капитале компаний обширно распространена. Она есть очень действенной мерой мотивации. Один из хороших качеств содержится в том, что теоретически интересы менеджмента начинают больше соответствовать заинтересованностям мелких акционеров. У них появляется громадная заинтересованность в высоких операционных и денежных показателях, а также в увеличении капитализации.

Как раз исходя из этого рынки в большинстве случаев положительно принимают новости об повышении менеджментом доли в компании. На мой взор, это кроме этого отражает убеждение управления в том, что эмитент недооценен.

Обсуждая программу приобретения акций Роснефти топ-менеджментом, глава фирмы объявил, что «программа возможно продолжена как за счет личных средств, так и за счет заемных». Вряд ли банк будет устанавливать высокую ставку по кредитам на корпоративные цели. В данной связи в полной мере возможно, что ставки по займам, каковые выдаются на приобретение акций, будут формироваться на

базе ставок РЕПО, равных порядка 5,5% плюс 2-3%. Дивидендная доходность по акциям компании будет пребывать на уровне 3,5-4%. Так, ставку по кредиту она не перекроет, но у менеджеров покажется возможность получить на росте цены акций.

Исходя из целевой цены в 288 руб., еще нереализованный потенциал роста превышает 19%.

На мой взор, акции Роснефти очень привлекательны для приобретения, поскольку компания делает уверенные шаги, направленные на предстоящее развитие, и расширяет портфель проектов как в сегменте добычи и разведки в Российской Федерации и мире, так и в сегменте переработки и сбыта. Компания кроме этого вкушает плоды от консолидации с ТНК-BP. Рентабельность по EBITDA по результатам 2-го квартала 2013 года выросла до 19% с 18,3% в первой половине 2012 года. Это говорит о предстоящем потенциале оптимизации операционных издержек по окончании приобретения активов ТНК-BP. Синергии от роста операционной эффективности только в 2013 году оцениваются компанией в 7 млрд руб. В общей же сложности синергия от присоединения обязана достигнуть 360 млрд руб.

Принципиально важно, что заключение долговременных контрактов на поставку нефти в Китай разрешает компании значительно сократить долговую нагрузку, которая выросла, по окончании того как нефтяная монополия привлекла кредиты на приобретение ТНК-BP".

"Роснефть" обучилась буксировать айсберги весом в миллион тысячь киллограм


Увлекательные записи

Подобранные для Вас статьи: