Роснефть намерена увеличить капитализацию до $200 млрд

By | 11.02.2016
Роснефть намерена увеличить капитализацию до $200 млрд

Роснефть раскрыла кое-какие подробности собственной долговременной стратегии до 2030 года. В замыслах компании расширить капитализацию до $200 млрд (на данный момент — около $75 млрд), израсходовать на капитальные затраты $120 млрд, нарастить добычу нефти в два раза, и модернизировать собственные нефтехимические фабрики.

Согласно данным специалистов Инвесткафе, капитальные затраты Роснефти в 2012 году составят $16 млрд, а в 2013-2015 годах достигнут $54 млрд, либо $18 млрд в год. Аналитик компании Виталий Михальчук подчернул, что "агрессивная программа развития приведет к тому, что барыши компании снизятся, финансовый поток ослабеет, показатели рентабельности ухудшатся. В среднем Роснефть собирается наращивать собственную капитализацию на $7 млрд в год, либо +20 руб. к цене акции каждый год. Это достаточно не сильный итог для компании с низким уровнем барышов (2011П — 3,5 рубля, доходность — 1,6%).

Таковой рост капитализации компании не будет достаточным доводом для инвесторов, каковые берут ее акции, ожидая подъема их котировок.

Для значительной переоценки в сторону увеличения потребуются новые доводы. В первую очередь, это освоение арктического шельфа. Активность Роснефти в этом направлении до тех пор пока ограничивается консолидацией шельфовых активов у частных компаний и приобретением

участков у страны. В разрабатываемых Роснефтью шельфовых проектах на Черном море до тех пор пока сотрудничает лишь Exxon Mobil, а остальных потенциальных партнеров (Chevron, ENI, Total) не устраивают крупные вложения и высокие риски в геологоразведку. Активная разработка шельфа вероятна, но не ранее 2015-2016 года, в то время, когда самые крупные проекты в Восточной Сибири выйдут на компании и плановую мощность будут искать новые источники повышения добычи.

Однако на данный момент компания очень сильно недооценена рынком, причем для ее активного развития нет значительных препятствий из-за сильнейшего административного ресурса. Я считаю честной капитализацию компании около $92,4 млрд, другими словами 262,5 руб. за акцию.

Реализация замыслов Роснефти вероятна, но потребует больших капитальных затрат в течении следующих пяти-шести лет, и благоприятного регулирования отрасли страной. Обратная сторона таковой стратегии видна уже на данный момент: затраты компании растут опережающими темпами из-за добычи и агрессивной программы разведки, массовой приобретения шельфовых масштабной программы и месторождений модернизации нефтехимических фабрик. Удельные затраты на баррель добываемой нефти в 2011 году выросли до $3,07 (+8,5% г/г), на тонну выпущенных нефтепродуктов — до $19 (+23,4% г/г)".

Он утвержает, что совет по акциям Роснефти — «брать», цель — 262,5 руб., потенциал — 30%. Бумага есть хорошим объектом для инвестиций до Января этого года.

Шишханов оценивает капитализацию "Сафмар ФИ" в 60-80 млрд рублей


Увлекательные записи

Подобранные для Вас статьи: